Através de um mosaico complexo de flashbacks, um velho homem com o nome de Thomas van Hazebrouck lembra da vida e de como alguns eventos poderiam tê-la tornado diferente. Aos oito anos, Thomas se convenceu que fora trocado na maternidade com outro bebê, seu vizinho Alfred Kant. Ainda na infância, cria o alter-ego Toto – um agente secreto que o acompanhará por toda a vida – que resgatará seu pai e matará Alfred, o homem que, por duas vezes, roubou os amores de sua vida: sua irmã Alice e, mais tarde, Evelyne.
A infância de Toto é repleta de momentos sensíveis e emocionantes diante da ingenuidade do menino no momento em que descobre que sua irmã já tem seios, ao defender seu irmão de uma brincadeira maldosa dos demais garotos da rua ou quando confronta Alfred contando que foram trocados na maternidade. Inevitavelmente, toda a vida de adulto de ambos é permeada pelos acontecimentos da infância, pelo eterno confronto e, para Toto, por dificuldades em relacionar-se com Evelyne, cuja semelhança com sua irmã Alice é inegável. Apesar de sua falta de linearidade – e principalmente pela falta da ordem cronológica normalmente adotada nos filmes – Jaco van Dormael nos leva a contemplar a vida de Toto e, ao mesmo tempo, pensar sobre nossas vidas, sonhos e fantasias.