A aventura segue a jornada do personagem Bilbo Bolseiro, que é arrastado para uma jornada épica para recuperar o Reino anão perdido de Erebor do temível dragão Smaug.
Com seu companheiro de aventura, o mago Gandalf, o cinzento, Bilbo encontra-se numa companhia de treze anões, liderada pelo lendário guerreiro, Thorin Escudo-de-Carvalho.
Sua viagem vai levá-los para a vida selvagem; através de traiçoeiras terras infestadas de Goblins e Orcs, mortais Wargs e feiticeiros. Embora seu objetivo encontra-se a leste e as terras da montanha solitária, primeiro eles devem escapar de túneis de goblins, onde Bilbo encontra a criatura que irá mudar sua vida para sempre, Gollum. Aqui, sozinho com Gollum, nas margens de um lago subterrâneo, o despretensioso Bilbo Bolseiro não só descobre profundezas da engenhosidade e coragem que surpreende até ele, mas também ganha a posse do precioso anel de Gollum, de ouro que é ligado ao destino de toda terra-média em maneiras Bilbo não imagina.
